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客户供应商实质由实控人控制 隐而未披与虚构交
时间:2021-10-21

  上市公司财务造假严重破坏市场运行基础,侵害投资者利益,是证监会监管执法重点。而关联交易则是滋生财务造假的“温床”。因此,一直以来,关联交易均系监管对于上市公司以及拟上市公司的关注重点。需要指出的是,若上市公司和拟上市公司的客户或供应商行列中出现由其实际控制人控制的其他公司的身影时,往往引发监管者对其的额外关注。

  2021年7月,中办、国办印发了《关于依法从严打击证券违法活动的意见》,该意见提出加快制定修订上市公司监督管理条例。其中还指出,打击证券违法活动是维护资本市场秩序、有效发挥资本市场枢纽功能的重要保障,坚持零容忍要求。依法严厉查处证券违法犯罪案件,加大对大案要案的查处力度,加强诚信约束惩戒,强化震慑效应。可见,监管层在积极推进资本市场执法司法体系建设,依法打击资本市场违法活动,以维护投资者合法权益。

  一、法规明确发行人应披露关联交易并确保交易公允性,与实控人关联交易应低于30%

  据证监会于2020年7月10日发布的《首次公开发行股票并上市管理办法(2020年7月修正)》(以下简称“《首发并上市管理办法(2020修正)》”)第二十五条,发行人应完整披露关联方关系并按重要性原则,恰当披露关联交易。关联交易价格公允,不存在通过关联交易操纵利润的情形。

  《首发并上市管理办法(2020修正)》第三十条第三款还指出,发行人不得有下列影响持续盈利能力的情形:发行人最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖。

  据发布于2015年12月30日的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号——招股说明书》(2015年)(以下简称“《招股书格式准则》(2015年)”)第五十一条,发行人应披露已达到发行监管对公司独立性的下列基本要求,其中业务独立方面,发行人的业务独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业,与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争或者显失公平的关联交易。

  此外,据《首发业务若干问题解答》(2020年6月修订版),关于关联交易的必要性、合理性和公允性。发行人应披露关联交易的交易内容、交易金额、交易背景以及相关交易与发行人主营业务之间的关系;还应结合可比市场公允价格、第三方市场价格、关联方与其他交易方的价格等,说明并摘要披露关联交易的公允性,是否存在对发行人或关联方的利益输送。而对于控股股东、实际控制人与发行人之间关联交易对应的收入、成本费用或利润总额占发行人相应指标的比例较高(如达到30%)的,发行人应结合相关关联方的财务状况和经营情况、关联交易产生的收入、利润总额合理性等,充分说明并摘要披露关联交易是否影响发行人的经营独立性、是否构成对控股股东或实际控制人的依赖,是否存在通过关联交易调节发行人收入利润或成本费用、对发行人利益输送的情形;此外,发行人还应披露未来减少与控股股东、实际控制人发生关联交易的具体措施。

  据证监会于2021年3月18日发布的《上市公司信息披露管理办法(2021年修订)》(以下简称“《信披管理办法》”),上市公司的关联交易,是指上市公司或者其控股子公司与上市公司关联人之间发生的转移资源或者义务的事项。

  据《信披管理办法》第四十一条,上市公司董事、监事、高级管理人员、持股百分之五以上的股东及其一致行动人、实际控制人应当及时向上市公司董事会报送上市公司关联人名单及关联关系的说明。上市公司应当履行关联交易的审议程序,并严格执行关联交易回避表决制度。交易各方不得通过隐瞒关联关系或者采取其他手段,规避上市公司的关联交易审议程序和信息披露义务。

  上市公司财务造假严重破坏市场运行基础,侵害投资者利益,是证监会监管执法重点。而关联交易则是滋生财务造假的“温床”。因此,一直以来,关联交易均系监管对于上市公司以及拟上市公司的关注重点。需要指出的是,若上市公司和拟上市公司的客户或供应商行列中出现由其实际控制人控制的其他公司的身影时,往往引发监管者对其的额外关注。

  2021年7月,中办、国办印发了《关于依法从严打击证券违法活动的意见》,该意见提出加快制定修订上市公司监督管理条例。其中还指出,打击证券违法活动是维护资本市场秩序、有效发挥资本市场枢纽功能的重要保障,坚持零容忍要求。依法严厉查处证券违法犯罪案件,加大对大案要案的查处力度,加强诚信约束惩戒,强化震慑效应。可见,监管层在积极推进资本市场执法司法体系建设,依法打击资本市场违法活动,以维护投资者合法权益。

  一、法规明确发行人应披露关联交易并确保交易公允性,与实控人关联交易应低于30%

  据证监会于2020年7月10日发布的《首次公开发行股票并上市管理办法(2020年7月修正)》(以下简称“《首发并上市管理办法(2020修正)》”)第二十五条,发行人应完整披露关联方关系并按重要性原则,恰当披露关联交易。关联交易价格公允,不存在通过关联交易操纵利润的情形。

  《首发并上市管理办法(2020修正)》第三十条第三款还指出,发行人不得有下列影响持续盈利能力的情形:发行人最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖。

  据发布于2015年12月30日的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号——招股说明书》(2015年)(以下简称“《招股书格式准则》(2015年)”)第五十一条,发行人应披露已达到发行监管对公司独立性的下列基本要求,其中业务独立方面,发行人的业务独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业,与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争或者显失公平的关联交易。

  此外,据《首发业务若干问题解答》(2020年6月修订版),关于关联交易的必要性、合理性和公允性。发行人应披露关联交易的交易内容、交易金额、交易背景以及相关交易与发行人主营业务之间的关系;还应结合可比市场公允价格、第三方市场价格、关联方与其他交易方的价格等,说明并摘要披露关联交易的公允性,是否存在对发行人或关联方的利益输送。而对于控股股东、实际控制人与发行人之间关联交易对应的收入、成本费用或利润总额占发行人相应指标的比例较高(如达到30%)的,发行人应结合相关关联方的财务状况和经营情况、关联交易产生的收入、利润总额合理性等,充分说明并摘要披露关联交易是否影响发行人的经营独立性、是否构成对控股股东或实际控制人的依赖,是否存在通过关联交易调节发行人收入利润或成本费用、对发行人利益输送的情形;此外,发行人还应披露未来减少与控股股东、实际控制人发生关联交易的具体措施。

  据证监会于2021年3月18日发布的《上市公司信息披露管理办法(2021年修订)》(以下简称“《信披管理办法》”),上市公司的关联交易,是指上市公司或者其控股子公司与上市公司关联人之间发生的转移资源或者义务的事项。

  据《信披管理办法》第四十一条,上市公司董事、监事、高级管理人员、持股百分之五以上的股东及其一致行动人、实际控制人应当及时向上市公司董事会报送上市公司关联人名单及关联关系的说明。上市公司应当履行关联交易的审议程序,并严格执行关联交易回避表决制度。交易各方不得通过隐瞒关联关系或者采取其他手段,规避上市公司的关联交易审议程序和信息披露义务。返回搜狐,查看更多




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